中国住房抵押贷款出现有记录以来首次同比下降

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(资料图)

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中国

1.央行季度贷款报告显示，第二季度个人住房抵押贷款较上年同期减少0.7%，降至38.6万亿元人民币。这是自2004年央行有记录以来首次出现同比下降。

来源：边际Lab|FinGraph

2.7月份，地方政府放缓了为基础设施项目融资的专项债券的发行步伐。这表明基础设施建设在短期内不太可能加速增长。据信达证券公司此前估计，债务销售与实际投资之间通常会有一个月左右的滞后期。

来源：Bloomberg

3.全球对冲基金对中国股票的净敞口（相对于其全球股票持有量）处于去年12个月来的低点。

来源：DailyChartbook

4.根据中国房地产住宅信息服务平台（CRIC）提供的7月份前21天的数据计算得出的结果显示，中国一线城市的新建住宅周平均销售量创下六个月来的新低。

来源：Bloomberg

5.正在停牌的世茂集团公布2021年度、2022年度中期和年度业绩。截至2022年底，世茂集团年度亏损达到214.92亿元；营业收入下降41.5%至630.4亿元。与此前恒大集团类似，世茂集团委任的核数师中汇安达出具了“无法表示意见”。

来源：Wind

6.香港针对60岁及以上的老年人发行新一批500亿港元的“银色债券”，于上周五开放认购。据汇丰银行表示，该批债券收到了“创纪录的认购”。此次发行的银色债券期限为三年，票息定为5%（支付时取该票息与消费物价指数近6个月同比变化的孰高者），较去年8月份的4%有了明显增加。

来源：香港金管局，文汇报

7.台湾经济在第二季度摆脱衰退回归增长轨道，得益于本土消费的韧性。根据周五公布的数据，4月-6月期间台湾GDP同比增长1.45%，超过预期的0.8%。

来源：边际Lab|FinGraph

8.下面是上周中国股市的表现情况。

-金融企业和房地产领跑，但传媒和互联网表现不佳。

-小鹏汽车因为大众入股消息而出现大涨，拉动了新能源整车板块。

-各类因子在上周都有盈利。

来源：边际Lab | FinGraph

美国

1.美国6月个人消费支出(PCE)物价指数同比增加3%，符合预期；核心PCE物价指数同比增加4.1%，为2021年9月以来最小涨幅，小幅低于预期。这显示美国通胀压力继续缓和，将为美联储暂停加息提供空间。

来源：边际Lab|FinGraph

2.下图显示了个人消费支出（PCE）计算的通胀中，在特定百分比范围内上升的成分数量。通胀率超过8%的成分数量已经减少：

来源：Bloomberg

3.美国各地正在兴起的工厂建设热潮是推动第二季度经济出人意料地加速增长的关键因素。美国经济分析局公布的数据显示，企业对制造业的投资飙升至上个世纪50年代末以来的最高水平。在为清洁能源和半导体等行业提供几千亿美元补贴的法律被通过之后，美国的工厂建设支出在过去一年几乎翻了一番。福特汽车公司和英特尔公司等商业巨头以及许多小型企业都在利用这些政府项目建设新工厂。

来源：Bloomberg

4.毫无疑问，最近市场上的恐惧因素非常强烈。债券交易员对价格快速波动可能性的担忧远甚于那些冷静得多的股票交易员。国债的“恐慌指数”ICE BofA MOVE 指数即使从3月份的峰值回落，但目前仍保持在100以上，与2007-08年全球金融危机期间的水平相当。与此同时，标准普尔500指数的VIX波动指数处于2020年初以来的最低点附近。

来源：Bloomberg

5.美国最大的石油公司埃克森美孚公布，截至6月底的季度盈利78.8亿美元，同比大跌56%；当季收入为829.1亿元，同比下跌28.3%。该公司称，去年基数较大、今年全球油气价格滑落是主要原因，但上季业务表现与2021年同期比较仍属良好。

来源：边际Lab|FinGraph

6.下图显示了上周美股的表现。

-电信服务行业涨势显著（主要受Meta和Alphabet等公司业绩影响）。

-多家太阳能企业发布了不佳的财务报告，导致太阳能及清洁能源主题下跌。

- 成长因子表现出色。

来源：边际Lab | FinGraph

欧洲

1.欧洲银行业管理局公布了2023年全欧盟压力测试结果，该测试涉及来自16个国家的70家银行，覆盖了欧盟银行业75%的资产。结果显示，在不利情景下，70家银行的一级资本比率下降了4.59个百分点，降至10.4%。这比两年前的上一次测试中下降的4.85个百分点要小。此次压力测试是迄今为止最严格的一次，但银行的表现反应出它们受益于强劲的资产负债表和利率上升带来的收入增长。

来源：Bloomberg

2.德国第二季度GDP环比持平，走出了冬季衰退，但不及经济学家预期的增长0.1%，这个欧洲最大经济体的经济健康状况仍然面临疑问。德国央行在其最新评估中指出，德国年底前的经济复苏可能比此前预期更加缓慢，因外国需求疲软、欧元区加息之际融资成本走高。

来源：Bloomberg

3. 随着欧洲中央银行前所未有的加息周期接近尾声，德国7月份通胀放缓幅度超出预期，为欧元区物价压力逐步放缓提供了更多证据。德国CPI同比增速降至6.5%，低于6月份的6.8%，也低于6.6%的预期中值。

来源：Bloomberg

4.法国的经济增幅远超预期，且通胀有所缓解，带来了意外的利好消息。法国统计局公布的数据显示，受到出口激增的推动，法国GDP在4-6月期间增长了0.5%，经济学家预期为增长0.1%。法国7月CPI同比上升5%，为欧洲能源危机以来的最低水平。

来源：Bloomberg

6.意大利-德国国债收益率利差、意大利M1占欧元区的比例存在着较为明显的关联。这也暗示意大利-德国国债收益率利差可能在未来六个月走阔。

来源：Steno

7.在家庭需求增长的支撑下，西班牙第二季度GDP环比增长了0.4%，符合经济学家的预期。7月份消费者价格同比上涨2.1%，为三个月来首次加速上涨。剔除能源和新鲜食品的核心通胀率意外地五个月来首次加速至6.2%。

英国

1.在英国央行周四做出利率决定之前，英国债券市场的波动性正在上升。尽管货币市场定价和经济学家调查都倾向于英国央行加息25个基点，但高盛集团、汇丰银行、巴克莱和瑞银集团预计英国央行将加息50个基点。巴克莱的研究团队表示，鉴于英国央行货币政策对外沟通的缺乏，央行的决策存在高度不确定性。上次会议以来的经济数据和形势发展并没有明确指向英国将加息25个基点还是50个基点。衡量英国利率波动的指标一直在增加，而美元和欧元的利率波动性则早已回落。

来源：Bloomberg

2.从今年秋季入学的大学一年级学生开始，新的英国学生贷款规则把毕业生贷款免除期限从30年延长到40年，这将把学生的负担拉长到60多岁。与此同时，即使政府限制了上限，学生贷款的利息仍高于普通住房贷款。不过，最年轻的工作一代通常不会考虑房贷问题，因为房价的增长和住房存量的稀缺基本上已经将许多英国人锁定在自置居所的选择之外。首次购房者平均需要花费年薪的5.5倍来购买房屋，而伦敦的这一比例更高达8.9倍。

来源：Bloomberg

3. 由于围绕薪酬和工作保障问题的长期争执，英国铁路、海事和运输工人全国联盟（RMT）于周六举行最新一次罢工，14家运营着英国铁路线路的火车公司将受到影响，其中包括通往伦敦南部机场的盖特威克机场快线。这是继上周为期两天的罢工之后的又一次罢工。上周，RMT发表了一份关于火车运营公司商业模式的报告，称这些公司为“寄生机构”，表示它们完全依赖政府对铁路的公共投资，同时却将积累的利润进行股东分红。

来源：Bloomberg

亚太

1.日本央行在周五会议上继续维持10年期国债目标收益率区间在±0.5%的政策，但修改了措辞，称“该上下限仅作为参考，将更加灵活地进行控制”。与此同时，日本央行还调整了固定利率操作，每个工作日将以1%的利率购买10年期日本国债（之前为0.5%）。声明公布后，日本10年期国债收益率出现快速上升，一度超过0.5%的目标上限。

来源：日本央行

2.7月份东京地区扣除新鲜食品，但包括燃料成本的核心CPI同比上升3%，升幅高于预期的2.9%，但低于6月份的3.2%。

来源：Bloomberg

3.全球房地产金融市场又出现了新的风险，这一次是来自韩国所谓的信用合作社的约173.7万亿韩元（1360亿美元）贷款。近期问题的核心是MG社区信用合作社，在有报道称该合作社房地产项目相关的债务质量出现大幅恶化后，大量客户开始撤走存款，导致其在7月初关闭了一家分行。韩国央行表示，目前MG社区信用合作社有一些改善的迹象，存款已经趋于稳定。央行称正在加强对金融机构的流动性支持，以防止银行挤兑，并将在必要时拯救信用合作社等非银行机构。

来源：Bloomberg

4.新加坡房价在第二季度出现了三年来的首次下跌，房地产市场开始放缓的迹象更加明显。市区重建局公布的最终数据显示，新加坡私人房地产价值比前三个月下降了0.2%，而前三个月的涨幅为3.3%。

来源：Bloomberg

5.澳大利亚统计局公布的数据显示，6月份澳大利亚零售业销售额环比下降0.8%，低于预期的持平，并抹去了5月份的全部涨幅。澳大利亚统计局称，销售疲软的主要原因是百货商店以及服装和鞋类产品。

来源：Bloomberg

新兴市场

1.土耳其央行将通胀预期上调逾一倍，在多年极度乐观的预期之后，该央行希望此举能增强其在投资者之间的信誉。上个月被任命为土耳其央行行长的HafizeGayeErkan宣布新的年底通胀预估为58%，高于其前任在职时期的预估22.3%。该央行的最新预测显示土耳其将不能在三年内实现5%的官方通胀目标。许多分析师原本预计Erkan会公布一个低得多的数字。Erkan在安卡拉的一个活动上表示，该央行在为2024年通胀开始可持续下降奠定基础，预计明年第二季度CPI趋势将改善。

来源：Bloomberg

2.越南7月份出口连续第五个月出现同比下滑，创下14年来最长的下滑记录，使这个依赖贸易的经济体面临无法实现今年6.5%的增长目标的风险。越南统计总局周六公布的数据显示，本月出口同比下降3.5%，进口下降9.9%。

来源：Bloomberg，边际Lab|FinGraph

3.墨西哥石油公司在周五表示，该公司获得了墨西哥财政部649.7亿比索（39亿美元）的注资。此举是墨西哥政府在该公司生产停滞和债务到期日临近之际采取的最新支持举措。该公司是世界上负债最多的石油钻探公司，截至3月底，其金融债务达1,074亿美元。但在过去的二十年里，其石油产量一直在下降。根据最新的财务报告，该公司第二季度的利润仅为254.4亿比索（15亿美元）。

来源：Bloomberg

4.截至6月份的三个月中，巴西失业率降幅超过预期。即使在经济活动开始摇摆不定的情况下，就业率仍能保持稳定。

来源：Bloomberg

全球

下图显示了上周主要资产的表现。

-澳大利亚元、新西兰元继续贬值。

-镍价受库存短缺影响大涨。

-美国国债收益率升幅大于其他国家。

-美国商业发展公司（BDC）股份在信贷资产中表现最好。

来源：边际Lab | FinGraph

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